Kratší návrh na reformu důchodového systému
Privatizace pro mladé? ; Pár praktických politických nápadů, část druhá.
Současný vývoj státních financí je neudržitelný. Pokud bude důchodový systém veden současným způsobem, státní dluh vzroste do dalších 50 let na 217 % z necelých 50 % HDP, což by dle projekcí NRR znamenalo, že jen obsluha dluhu by stála šílených 12 % HDP [1]. Jediné řešení současné situace je mimo zvýšení daní snížení budoucích důchodů. Ty dle projekcí ale budou pro nižší třídu tak nízké, že je beztak bude muset stát udržovat nad hranicí bídy pomocí dodatečných sociálních dávek nebo spoléhat na své mladší příbuzné. Což znamená ve výsledku to samé jako další valorizace. Lidé v produktivním věku přijdou o peníze, aby staří měli z čeho vyžít.
Nedávno bylo schváleno zvýšení důchodového věku na 67 let, což částečně stabilizuje situaci. Nemyslím si však, že je tento krok dostatečný. Někdo musí dokončit, co Václav Klaus chtěl, ale nezvládl prosadit. A to privatizovat důchodový systém …
Proč bychom měli odmítnout povinné odvody do průběžného důchodového systému?
Kdyby dnes soukromník navrhl investiční plán postavený na principech 1. pilíře důchodového systému, označili bychom jej za podvod nazývaný Ponziho schéma. To znamená, že starší investoři jsou vypláceni z příspěvků nových investorů. Jakmile objem peněz fondu přestane růst, vedení ztratí prostředky k plnění svých závazků a následuje bankrot. Tedy současný systém pod rouškou “mezigenerační solidarity” porušuje pravidlo “syn by neměl platit za hříchy svého otce”. Naše generace bude mít na krku cizí problémy, protože nám rodiče nepořídili sourozence.
Populační růst není jistota
Průběžný důchodový systém je postaven na historické realitě, kdy naše populace po vymanění z Malthusovy pasti rychle rostla a ekonomická produktivita dosahovala s každým desetiletím nového maxima. V této situaci dávno nejsme. Češi skrz celé 21. století vymírají [2] a růst plátců daní je udržován imigrací. Čerstvá pracovní síla z východu a jihu však není nekonečná. Například Ukrajina má jednu z nejnižších porodností v EU a ostatní země Evropy na tom nejsou zvlášť lépe [3]. Se současnými kulturními trendy hrozí, že do několika let klesne i globální porodnost pod 2,1 dětí na ženu ve věku 15-45 let, což znamená, že naše počty budou klesat a do pár století se můžeme vrátit na hladinu před novověkem [4].
Řešení imigrací není ani morální. Jedná se o hru s nulovým součtem, kdy oddalujeme bankrot našeho důchodového systému zrychlením bankrotu cizí země. Import migrantů s vysokým lidským kapitálem ze zemí třetího světa ubližuje místním podobně jako extrakce nerostných zdrojů v období kolonialismu. Lidé, kteří mají mentální schopnosti svou zemi srovnat do pořádku, jsou místo toho využiti pro růst HDP západu.
Mnohé regiony světa jako většina muslimského světa a subsaharská Afrika mají stále vysokou porodnost, avšak jejich populace má velmi nízký lidský kapitál a následkem vyvedou z státního rozpočtu mnohem více než do něj přispějí [5][6], což naše finanční vyhlídky ještě zhorší.
Dále je známo, že tyto etnika páchají disproporčně mnoho zločinu [7][8][9][10][11][12], což mimo nemajetkové újmy našim občanů také brzdí ekonomiku regionu. Dle odhadů stojí externality vysoké kriminality v USA $5 bilionů ročně [13].
Bohatnutí pracujících není jistota
Aby se systém v současné formě udržel bez pádů do ztráty, bylo by nutné už v roce 2050 navýšit pojistné o 7500 Kč [14]. Pro naši generaci je neúnosné tuto částku zaplatit, když už dnes spolkne důchodový systém skoro 3/10 výdělku. Reálné mzdy začaly klesat [15]. Poměr průměrné mzdy a nájemného [16] / ceny nemovitosti [17] je jeden z nejhorších v Evropě a západním světě. A nikdo nám nemůže dát jistotu, že brzy zažijeme velký ekonomický růst jako v 19. století, který bez problémů tyto náklady pokryje. V době raného novověku HDP per capita
Český stát nezajistí dostatečně vysoké důchody a ani neumí investovat
Současný navrhnutý zákon dá člověku s mediánem mezd (Q2 2024) přibližně 21 000 Kč na důchod [18]. Což je částka podobná dnešnímu průměrnému důchodu [19]. ČNB nemá žádné plány měnit monetární politiku, tudíž při umělé inflaci 2 % ročně bude budoucí důchodce znatelně chudší.
Stát se dříve pokoušel nabídnou připojištění. To se ale také ocitlo ve ztrátě. Proč? Portfolio je až absurdně konzervativní. Ani ne 5 % tvoří akcie a velkou část peněz se ztratí v poplatcích za správu! Mezitím sousední Polsko nemá strach z rizika a akcie tvoří ¾ portfolia [20]. Kdybychom změnili strukturu portfolia blíže našemu sousedovi, tak by se to dle odhadů neprojevilo na větší volatilitě výnosů [21] a potenciálním propadu výnosů v době krizi.
Srovnejme situaci se soukromým spořením. U něho není žádný problém mít průměrný výnos 6 % ročně [22][23]. Student, který si našel práci v 22 letech a pracoval 45 let, bude mít při vkladu 10 000 Kč měsíčně v 67 letech 25,5 milionů Kč. Běžná žena se dožije v 67 letech dalších 18,8 let [24]. Což při pár propočtech dá za výsledek mnohem vyšší důchod než co nám slíbí stát.
Jestli má vláda zájem o solidaritu s chudými, tak mohou dostat dodatečné dávky skrz celkový státní rozpočet.
Pobídky systému vedou k vymírání populace
Pobídky důchodového systému jasně říkají, abychom dali prioritu kariéře před rodinou. Následkem dostaneme vyšší důchod. Toto je krátkozraké uvažování stylu “po nás ať přijde potopa”. Z dlouhodobého hlediska rodiče s vícero dětmi přispívají do státního rozpočtu mnohonásobně více než bezdětní [25], protože ve stáří jsou bezdětní neproduktivní, ale rodiče jsou nahrazeni prací svých dětí. Přirozeně: čím větší je sociální stát, tím více bude trpět na nízkou porodnost.
Mnohé studie poukazují na tuto negativní externalitu. Když africké státy zavedly penzijní systém v době vysoké porodnosti, tak následkem znatelně klesla [26][27] - což vylučuje reverzní kauzalitu (méně dětí → stát převezme roli opatrovatele). V evropském prostředí existuje vztah mezi výší sociálních transferů ke starým lidem (důchody + zdravotní odvody) a menším počtem dětí v manželství [28]. Je nemožné objektivně prokázat kauzalitu, avšak stálo by za pokus tento neortodoxní krok vyzkoušet, aby se cizí země mohly poučit z výsledku.
Návrh
Proto chci podstoupit tyto radikální kroky:
Ten dá lidem narozeným v roce 2010 a později možnost svobodné volby bez náhrady požádat o vyřazení z průběžného důchodového systému. Toto rozhodnutí bude aplikováno i na všechno jejich potomstvo (a potomstvo potomstva …).
Zavázat vládu k vytváření rozpočtů v zelených číslech a investování přebytků, aby se stát připravil na budoucí výpadek příjmů do průběžného důchodového systému.
Zavést do současného systému maximální důchody dle počtu vychovaných dětí.
Jak si budou lidé mimo průběžný systém spořit?
Bude zavedena zákonná povinnost odkládat alespoň 10 % svých ročních příjmů na jakoukoli dlouhodobou investici (která získá vládní certifikaci), kterou nelze vybrat dříve než v 64 letech. Jak pro zaměstnance, tak pro podnikatele. Občan musí mít právo spoření zrušit a převést své peníze k jiné firmě jednou ročně. Jestli bude jmenovaných 10 % mít hodnotu vyšší než 1/5 průměrné mzdy, tak není nutné posílat více.
Důchod manželů se společným jměním bude vypočten z příspěvků obou vyděleno dvěma, aby např. žena v domácnosti měla jistotu adekvátního důchodu ve stáří. Jestli nastane rozvod, tak každý dostane polovinu spoření za dobu trvání manželství, i přestože jeden z manželů přispěl více.
Počet dětí nebude nijak zvyšovat důchod. Občanům budou místo toho navýšeny slevy na dani.
V jmenovaných 64 letech dostane občan možnost začít vybírat důchod. O jak vysokou částku se jedná, určí jeho zdravotní pojišťovna dle odhadů délky života Vaší demografické skupiny. Za toto rozhodnutí si vezme poplatek. Pokud občas bude žít déle než pojišťovna odhadla, tak bude doplácet smluvenou částku ze svého. Stát přispěje z 10 %.
Pokud občan zemře a zůstanou po něm peníze na spoření, tak se bude jednat o jeho majetek se vším všudy. Mohou ho tedy dědit příbuzní.
Co když někdo nebude mít dostatek peněz na důstojný důchod?
Každý rok bude vypočtena absolutní míra chudoby. Pokud komukoli vyjde měsíční důchod pod tuto částku, stát mu z daní dorovná rozdíl. Podmínka bude doložení práce po alespoň 25 let.
Jak stát přistoupí k invalidům?
V případě člověka, který pracoval a náhle onemocněl nebo se vážně zranil, stát bude vyplácet jeho invalidní důchod z rozpočtu a na penzi mu stát doplatí příspěvky, pokud nedosáhnou 10 % průměru mezd k investici do penzijního spoření.
Co se stane v případě krachu společnosti poskytující spoření?
Pokud spoření nebude schopno po dobu 5 let zajistit průměrný roční výnos alespoň 2 %, tak firma ztratí licenci vydávat důchodové spoření a vložené peníze budou převedeny do jiného fondu. Rozdíl výnosů oproti mediánu bude muset firma svým zákazníkům doplatit.
Jestli firma zbankrotuje, tak rozdíl výnosů doplatí stát ze svého a ze všeho majetku propadnutého do insolvence.
Ideální je systém bez svazujících regulací, které způsobily přílišnou koncentraci privatizovaných penzijních fondů v Chile. Např. podmínka penzijního fondu nevykonávat jakoukoli jinou ekonomickou činnost [29]. To zajistí, že krach jedné firmy zvlášť neohrozí možnosti rozhodování občanů o svém spoření na penzi.
Budou mít těžce pracující možnost odejít předčasně do důchodu?
Ano. Stát doplatí dodatečné roky důchodu ze svého ve výši jako kdyby osoba pracovala do 64 let.
Co bude s lidmi, kteří v starém systému zůstanou?
Soudobý průběžný systém bude zachován, dokud jeho poslední účastník nezemře. Tranzice na odlišný typ financování by neúměrně navýšila náklady na plátce daní. Například v Chile stálo dotování důchodů dle starého plánu v nejhorším roce 8 % HDP při signifikantně mladší populaci než hrozí v ČR za pár let [30]. Tím, že ze systému budou moci odejít jen lidé narození v 21. století, dá státu čas nahromadit finanční rezervy k vyplácení.
Závěr
Je nutné si uvědomit, že naše situace je z dlouhodobého hlediska nejen neudržitelná, ale i nemorální. Naši poslanci a senátoři budou mít všechno mé uznání, pokud nás občany z důchodového systému osvobodí a nebudeme se muset spoléhat na další prázdné sliby vlády o reformách.
Zdroje:
[1] Národní rozpočtová rada. (2024). Zpráva NRR o dlouhodobé udržitelnosti veřejných financí 2024. Národní Rozpočtová Rada. https://www.rozpoctovarada.cz/publikace/zprava-nrr-o-dlouhodobe-udrzitelnosti-verejnych-financi-2024/
[2] Český statistický úřad. (2024). Narození. Statistika. https://csu.gov.cz/narozeni?pocet=10&start=0&podskupiny=133&razeni=-datumVydani#grafy___uhrnna-plodnost-v-cr
[3] World Population Dashboard. (2024). United Nations Population Fund. https://www.unfpa.org/data/world-population-dashboard
[4] Spears, D. (2023). Opinion | What happens when global human population peaks? The New York Times. https://www.nytimes.com/interactive/2023/09/18/opinion/human-population-global-growth.html
[5] The Economist. (2021, December 18). Why have Danes turned against immigration? The Economist. https://www.economist.com/europe/2021/12/18/why-have-danes-turned-against-immigration
[6] Kirkegaard, E. O. W. (2022, January 20). Immigration economics for economist dummies. Just Emil Kirkegaard Things.
[7] Inquisitive Bird. (2024). Immigration and crime: Sweden. Patterns in Humanity.
[8] Office for National Statistics. (2024). Appendix tables: homicide in England and Wales. https://www.ons.gov.uk/peoplepopulationandcommunity/crimeandjustice/datasets/appendixtableshomicideinenglandandwales
[9] Afp. (2024). Kriminalstatistik 2023: Höchster Stand der Kriminalität seit 2016. FAZ.NET. https://www.faz.net/aktuell/politik/inland/kriminalstatistik-2023-hoechster-stand-der-kriminalitaet-seit-2016-19640968.html
[10] Government of Canada, Department of Justice, Electronic Communications. (2022). Overrepresentation of Black people in the Canadian criminal justice system. https://www.justice.gc.ca/eng/rp-pr/jr/obpccjs-spnsjpc/index.html
[11] The Brazilian Report. (2019). Brazil’s violence map shows alarming trends. Insight & Analysis. https://www.wilsoncenter.org/blog-post/brazils-violence-map-shows-alarming-trends
[12] Bertram, W. (2018, March 19). New research ends the “Is it race or class?” debate about mass incarceration. Prison Policy Initiative. https://www.prisonpolicy.org/blog/2018/03/19/race-class-debate/
[13] Anderson, D. A. (2021). The aggregate cost of crime in the United States. The Journal of Law and Economics, 64(4), 857–885. https://doi.org/10.1086/715713
[14] Hovorková, K. (2024). Důchodová reforma má zelenou. Přehled schválených změn. Peníze.cz. https://www.penize.cz/starobni-duchod/463980-duchodova-reforma-ma-zelenou-prehled-schvalenych-zmen
[15] Kurzy.cz. (2022). Reálná mzda - mzda se započtením vlivu zdražení, inflace. https://www.kurzy.cz/mzda/realna-mzda/
[16] Čtk. (2024, July 5). Západ opět uniká. Mladí Češi dají za nájem skoro 40 procent ze mzdy. Newstream. https://www.newstream.cz/reality/zapad-opet-unika-mladi-cesi-daji-za-najem-skoro-40-procent-ze-mzdy
[17] Čtk. (2024). Česko má nejdražší bydlení v Evropě. Na pořízení nového bytu je v průměru potřeba 13,3 roční mzdy. iROZHLAS. https://www.irozhlas.cz/zpravy-domov/cesko-ma-nejdrazsi-bydleni-v-evrope-na-porizeni-noveho-bytu-je-v-prumeru-potreba_2408061716_tko
[18] Kurzy.cz. (2024). Výpočet důchodu po reformě - jak se změní výpočet důchodu po reformě? https://www.kurzy.cz/vypocet/vypocet-duchodu-reforma/
[19] Český statistický úřad. (2024). Důchody. Statistika. https://csu.gov.cz/statistika/duchody?pocet=10&start=0&podskupiny=191&razeni=-datumVydani
[20] Hlaváček, M. (2023). Poplatky českých penzijních společností ve vztahu k jejich investiční strategii | Národní rozpočtová rada. Národní Rozpočtová Rada. https://www.rozpoctovarada.cz/publikace/poplatky-ceskych-penzijnich-spolecnosti-ve-vztahu-k-jejich-investicni-strategii/
[21] Thomas, A., Spataro, L., & Mathew, N. (2014). Pension funds and stock market volatility: An empirical analysis of OECD countries. Journal of Financial Stability, 11, 92–103. https://doi.org/10.1016/j.jfs.2014.01.001
[22] Hovorková, K., & Kučera, P. (2024). Kolik vydělal váš penzijní fond? Máme nové porovnání. Peníze.cz. https://www.penize.cz/doplnkove-penzijni-sporeni/448700-penzijni-fondy-vysledky-za-rok-2023-porovnani-ucastnickych-fondu-vynosy-vykonnost
[23] Kennedy, S. (2024). Pension funds average almost 8% annual growth, surpassing saver expectations. PensionBee. https://www.pensionbee.com/uk/press/pension-funds-surpass-expectations
[24] Český statistický úřad. (2024). Naděje dožití podle regionů soudržnosti. Veřejná Databáze. https://vdb.czso.cz/vdbvo2/faces/cs/index.jsf?page=vystup-objekt&pvo=DEMD009-RS&z=T&f=TABULKA&skupId=3949&katalog=32592&pvo=DEMD009-RS&str=v1047&v=v262__POHLAVI__102__2
[25] Vanhuysse, P. (2024). Debunking the ‘Stork theory’: Why do Low-Fertility societies tax their own reproduction? Institute for Family Studies. https://ifstudies.org/blog/debunking-the-stork-theory-why-do-low-fertility-societies-tax-their-own-reproduction
[26] Holmqvist, G. (2011). Fertility impact of high-coverage public pensions in sub-Saharan Africa. Global Social Policy, 11(2-3), 152-174. https://doi.org/10.1177/1468018111421283
[27] Rossi, P., & Godard, M. (2022). The old-age security motive for fertility: evidence from the extension of social pensions in Namibia. American Economic Journal: Economic Policy, 14(4), 488-518.
[28] Sánchez-Barricarte, J. J. (2017). The long-term determinants of marital fertility in the developed world (19th and 20th centuries): The role of welfare policies. Demographic Research, 36, 1255–1298. http://www.jstor.org/stable/26332165
[29] Niemietz, K. (2007). From Bismarck to Friedman. Economic Affairs, 27(2), 83–87. https://doi.org/10.1111/j.1468-0270.2007.00737.x
[30] Le Fraga, V. (2017). The Impacts of Pension Privatization in Latin American: A Cross-Country Comparison of Pension Reforms and the Introduction of Individual Accounts. An analysis modeled after the six guiding core principles of Social Security.